華邦電、南亞科崩跌！記憶體股該買還是逃命？分析師揭跳水元兇

臺股今大跌，記憶體股重挫。(資料照)

記憶體族羣近期股價持續重挫，市場氣氛明顯轉趨保守，主因來自美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）釋出強硬訊號，警告未在美國本土生產的記憶體產品，未來恐面臨高達100％的關稅衝擊。此番言論引發市場恐慌，DRAM雙雄南亞科與華邦電今（21）日股價同步走弱，終場分別大跌7.72％與6.64％。面對突如其來的重挫，投資人不禁疑問：究竟該逢低佈局，還是應該及早撤退？

摩爾投顧分析師江國中在其YouTube節目中指出，此次記憶體族羣的利空，核心並非來自產業基本面惡化，而是關稅政策的不確定性所造成的情緒性賣壓。他特別提到，南亞科日前法說會才宣佈大幅調高資本支出至500億元，相較過去景氣低谷，堪稱是「噴射式」擴產，更重要的是，公司產線規劃已排至2027年，總經理李培瑛也在法說會中多次強調DRAM需求持續升溫，尤其標準型DDR5甚至出現供不應求的情況，顯示公司對中長期產業前景仍抱持高度信心。

江國中認爲，若記憶體產業前景真的悲觀，南亞科經營團隊不可能在此時投入鉅額資金擴產。因此，所謂「100％關稅」更像是美國在談判桌上的政治籌碼，屬於短期外部噪音。他直言，市場的恐懼往往正是長線投資人創造超額報酬的土壤，當散戶因新聞恐慌拋售時，反而可能形成所謂的「黃金坑」。

不過，也有分析師持較保守看法。林漢偉在其YouTube節目指出，從短線操作角度，南亞科仍宜暫時避開，市場關注去年每股純益僅2.13元，低於法人預期的4元水準，主要原因在於公司採取「有紀律的定價策略」。

林漢偉分析，相較國際同業在景氣回溫後大幅調漲報價，南亞科選擇優先穩定長約客戶，避免客戶承受成本波動與供貨風險，雖有助於長期關係，但短期內也限制了股價的爆發力。

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