臺積電前董座力挺 全球記憶體三哥又飆！華邦電、南亞科下週接力？

本季DRAM價格恐調漲 70%，但後續仍有上修空間。（示意圖/AI生成圖）

AI浪潮引爆記憶體需求，市調顯示DRAM與NAND高達 70% 的漲價潮仍有調升潛力；加上臺積電前董事長、現任美光董事劉德音斥資780 萬美元（約新臺幣2.46億元）大舉加碼自家持股，多重利多激勵全球記憶體大廠美光（Micron）週五（16日）股價應聲噴漲逾7%，最終收在362.75 美元，再度刷新歷史收盤紀錄，推升市值至4080億美元。臺廠記憶體股包括華邦電、旺宏、力積電、南亞科等週五（16日）集體飆漲後，下週是否延續漲勢值得關注。

據《MarketWatch》報導，隨着 AI 需求由早期的「模型訓練」轉向大規模「模型推論（Inference）」，記憶體短缺的局面愈發嚴峻，賦予美光及其同業前所未有的定價權。道瓊市場數據顯示，在標普500指數成分股中，美光 2026會計年度的預估營收成長率高達99%，位居第10高。即便股價已寫下紀錄，其預估本益比在指數中仍排名第27低，顯示其估值對投資人仍具高度吸引力。

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）分析師金（Shawn Kim）在研究報告中將美光列爲全球DRAM供應商首選。對人工智慧開發者來說，取得足夠的記憶體資源越來越重要。他指出，推理模型需要更強大的上下文處理能力，以及更進階的影像與影音生成效能，而人工智慧代理的快速擴散，也使其對記憶體的需求明顯高於過去的AI模型。他直言，正因如此，美光等記憶體業者的定價能力正以「閃電般的速度」出現轉變。

金團隊預估，今年僅純文字人工智慧推理，就將消耗全球DRAM供應量的35%，以及NAND供應的92%。目前南韓三星與 SK 海力士已計劃在本季將 DRAM 價格大幅調漲 70%，大摩認爲基於現有供需格局，此漲幅仍有持續上行的空間。

金強調，今年對記憶體業者而言，真正的風險不在於需求匱乏，而在於能否順利進行製程轉換與執行產能規劃。

除了產業利多，美光董事劉德音近期砸780萬美元敲進自家股票2.3萬股的消息，也爲週五的漲勢強力助攻，帶動股價一舉攻上歷史新高。

瑞穗（Mizuho）分析師克萊恩（Jordan Klein）在最新報告中指出，這波股價表現「已充分反映市場對美光及整體記憶體族羣的高度樂觀」。在美光股價已大幅上漲的情況下，劉德音持續加碼，顯示其對後續漲勢仍抱持信心。截至今年以來，美光股價累計漲幅已達15%。

克萊恩進一步表示，美光今年的DRAM產能預計將持平，因公司需等到 2027 年才能取得更多潔淨室空間（即半導體制造所需的無塵室）。短期內無塵室受限，卻又面臨需求持續攀升，爲看多記憶體產業的投資人提供了更有力的理由。

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