遭經濟學人質疑「經濟潛藏風險」 央行回擊：臺幣未低估 結構無失衡

央行再次正式書面回擊經濟學人：臺幣未低估，經濟結構無失衡。圖／本報資料照片

針對「經濟學人」（The Economist）日前刊文質疑臺灣經濟潛藏風險，中央銀行提出英文書面迴應，逐一回應匯率、購買力、金融穩定及外匯政策等議題，強調相關評論忽略臺灣經濟結構與長期數據，與實際情況並不相符。

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央行指出，新臺幣自1989年實施管理浮動匯率制度以來，匯率走勢系由市場供需決定，央行僅在必要時進場調節，以維持匯率動態穩定，並非刻意壓低匯率。長期觀察，新臺幣呈現區間波動並溫和升值，並未出現持續性低估情形。

針對購買力問題，央行說明，國際間衡量購買力平價（PPP）主要用於跨國生活水準比較，並非判斷匯率是否高估或低估的適當工具。根據世界銀行、OECD及國際比較計劃（ICP）資料，臺灣物價長期相對穩定，家庭實質購買力並未因匯率政策而受損。以IMF推估，2025年臺灣以PPP計算的人均GDP居全球前段班，顯示實質消費能力良好。

對於勞動分配及產業結構議題，央行指出，勞動分配比率下降，主要反映產業升級、技術進步及資本密集度提高，特別是電子與資通訊（ICT）產業生產力大幅成長，並非匯率或貨幣政策所致。

在金融穩定方面，央行表示，壽險業投資海外與外匯SWAP操作，系因國內長期投資工具不足所致，並非匯率升值風險所引發。央行已透過市場機制與風險管理措施，確保金融體系穩健運作，並未出現系統性風險。

央行強調，外界應從整體經濟結構與長期數據解讀臺灣經濟現況，而非以單一指標推論失衡風險，並呼籲理性看待臺灣匯率與金融政策。

本書信最後由經研處研究員許碧純、外匯局一等專員陳嘉添署名。