郭哲榮：記憶體新目標價 南亞科300 華邦電200 旺宏100 力積電89元？

記憶體示意圖。 路透

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，近期記憶體股表現如火如荼，龍頭股的南亞科，已經長到市值超過7000億元，擠身成爲臺股第十二大的企業。你要知道南亞科前一季連前五十名都不是，就知道這股價表現有多誇張。所以現在市場上最熱的話題，就是記憶體到底會漲到哪裡去？正好，凱基投顧發佈了一份震撼市場的最新報告，指出受惠於DDR4合約價漲勢超乎預期，加上1B製程良率顯著改善，南亞科的獲利動能將一路延續至2027年。報告中直接維持「買進」評等，並將目標價一口氣從180元調升66.7%至300元！

看到這份報告，我只能說這個報告有點稍微晚了。南亞科去年股價已經大漲超過500%了，等到漲這麼多才來調高目標價真的有點遲到。我早在DDR4嚴重缺貨、股價還在低檔的時候，就呼籲大家應該要進場了。現在法人喊出南亞科300元，是不是華邦電能喊到200元、旺宏100元、力積電89元？這聽起來很瘋狂，但這就是資金狂潮的力量。

這波記憶體狂潮的背後推手，除了嚴重供不應求以外，AI教父黃仁勳也推了一把。他在CES大展上公開表示：「AI記憶體是一個過去不存在的市場，而未來很可能成爲全球最大的儲存市場。」這句話直接點燃了美股記憶體股的引信。昨晚美股記憶體族羣全面噴出，Sandisk狂噴27%、威騰電子大漲16%、希捷科技大漲14%、美光也大漲10%。

不過，身爲專業的分析師，我還是要提醒大家一句老話：「會買的是徒弟，會賣的是師傅」。南亞科剛剛公佈的12月營收高達120億元，年增率444%，表現非常驚人。但是，操作景氣循環股有一個鐵律，那就是「股價永遠領先營收」。還記得當年的長榮嗎？股價在2021年7月見高點過後，一度腰斬再腰斬，但期間營收表現一直很好，甚至到一年後都還創歷史新高。所以股價下跌時，用營收創高來安慰自己是不對的。當所有利多都實現、營收大爆發的時候，反而要小心是不是波段的高點。

總結來說，記憶體派對還沒結束，但選股難度變高了，想要操作好記憶體族羣，需要有非常敏銳的盤感。除了記憶體，老AI股如緯創、廣達也開始蠢蠢欲動。輝達推出了最新的Alpamayo平臺，並宣佈與賓士CLA合作推出最新自駕車，準備正面對決特斯拉。這證明AI的應用已經從雲端伺服器落地到自駕車，未來的商機無可限量。

臺股這波遙遙領先美股的那斯達克，不斷向上創新高，我早就說過，今年臺股的關鍵字就是「高」，大家賺得高高興興，指數一山還有一山高。如果你還不相信我預告的今年三萬六千點，那你真的會錯過這波史上最強的元月行情！

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