現金為王 股債金三殺

隨着中東戰火延續，全球金融市場出現股、債與黃金等貴金屬同步下殺的情況，顛覆避險資產與風險資產之間以往的反向連動性，反映當前以「現金爲王」的主旋律，也推高市場波動性。

市場2日還預期中東衝突可迅速結束，但3日隨着戰事擴大，以色列攻擊黎巴嫩，伊朗攻擊波灣國家的能源基礎設施並宣佈封鎖荷莫茲海峽阻撓石油運輸，情勢急轉直下，導致除了油價和美元走高外，多數主要股市、美國公債價格下跌，連避險資產黃金都走低。

道富環球投資管理駐波士頓首席投資策略師艾隆表示，「這是對高度不確定事件的典型市場反應」，「目前人們只想持有兩樣東西：石油和美元」。

LSEG Lipper數據顯示，全球貨幣市場基金吸引479億美元資金流入，創2月17日來最高，顯示投資人轉向短期類現金工具避險。相較下，投資人減持股票，美國股票型基金流出96億美元；全球股票型基金2日流出91億美元，爲兩個多月來最大。

分析師表示，一連串因素驅動去風險化操作，包括之前低估了衝突、近幾周來佈局部位極端，加上油價飆漲帶來通膨壓力並衝擊債券。

摩根資產管理公司首席全球策略師凱利表示：「美元走升，但資金並未流向美債或其他美元資產，這顯示市場對短期現金的需求正在增加。」

紐約道富環球投資管理的黃金策略主管多西表示，「就黃金而言，目前看到的是部分獲利了結，以及籌措流動性，即把黃金當成的流動性避險工具出售，以應付追加保證金或被迫平倉的多頭部位」。