《通網股》美系低軌部署加速 法人點名啓碁2026黑馬、上看「2」字頭

展望2026年，法人認爲啓碁在低軌衛星（LEO）領域的佈局將成爲關鍵成長動能。啓碁目前爲美系低軌衛星最大客戶地面設備站的獨家供應商，尤其訂閱用戶所使用的地面接收站體，皆由啓碁供應。隨着產業供應鏈近期確認該美系客戶LEO部署量年增幅度至少達30%至50%，啓碁LEO相關產品出貨動能可望同步放大。

在產品技術方面，啓碁已具備整合低軌衛星地面接收站所需的多波束整合型天線（Multi Beam Antenna）設計與量產能力，並已實際供貨予LEO客戶使用。法人預期，隨着LEO產品線出貨規模持續擴大，不僅有助整體營收成長，也將對公司毛利率結構帶來正向挹注。

從競爭優勢來看，啓碁長期深耕天線與RF設計能力，核心技術涵蓋寬頻、多媒體與物聯網通訊應用，並累積無線通訊、微波通訊、數位無線通訊、天線設計、軟體工程與多媒體整合等完整經驗。法人認爲，低軌衛星商機與啓碁既有技術平臺高度契合，將成爲公司中長期營運成長的重要支柱之一。

此外，在既有網通與行動通訊業務方面，法人指出，企業用WiFi-6／WiFi-6E產品持續放量，WiFi-7滲透率預估於2024年突破10%，並推估2025年WiFi-7相關產品可佔啓碁網通營收比重約10%至15%。同時，企業換機潮帶動高階網路交換器（800G Switch）需求，加上5G FWA成爲新舊產品轉換的重要成長動能，皆有助於營運動能延續。

整體而言，法人認爲網通產業正逐步走出調整期，搭配低軌衛星商機即將放量，啓碁成長能見度明顯提升，投資建議由原先的區間操作調升至「買進」，目標價235元，系以2027年每股盈餘12.20元、19.5倍本益比估算。