《金融》金管會強化ETF監理 3業者新募基金將改採覈准制

近期ETF發行檔數大增，但外界關注有營業員可能爲因應責任額業績，在短期衝高ETF規模後、於掛牌後隨即賣出，導致短期規模大幅縮水，影響投資人權益，也引發市面ETF產品是否有同質性過高的疑慮。

證期局副局長黃厚銘對此表示，會加強對券商例行查覈，將認識客戶（KYC）與認識商品（KYP）執行情形、商品適合度、風險揭露與業務人員酬金制度等4面向納入查覈項目，並請券商及投信投顧公會修正自律規範，不能以不正當方式勸誘客戶認購或鼓勵借貸投資。

針對加強ETF審查，黃厚銘指出，已督導證交所及櫃買中心滾動檢討，避免投信業者密集發行同性質ETF，新商品應與現有產品有適當區隔，並要求業者說明過去1年的發行狀況。若基金規模在發行後半年較成立日減少逾5成，下一檔新產品將改採申報覈准制從嚴審覈。

至於ETF是否有同質性過高疑慮，黃厚銘表示，2024、2025年各有33檔、46檔新掛牌ETF，前者均爲被動式，後者則有29檔主動式、17檔被動式。檔數雖有增加，但增加的以主動式ETF爲主，業者發行投資主題也都不同，應有適當市場區隔。

據金管會統計，國內ETF檔數截至去年底共298檔，其中被動式280檔、主動式18檔。其中，2025年有3家投信發行的6檔基金，由於平均已發行總單位數在發行半年後較成立日減少逾5成，依規定下一檔募集新產品需改採申請覈准制。