第一金黃詣庭 震盪將擴大

第一金投顧董事長黃詣庭。聯合報系資料照

上週臺股盤中續創32,996點新高，資金聚焦在記憶體、太空衛星、電子權值股等。第一金投顧董事長黃詣庭表示，短期震盪幅度加大，主因與均線乖離過大，目前成交值佔市值比約0.91%，過去經驗該值對應股價高點約在1.5%之上，以目前上市市值來看，年後成交量突破兆元可期，不過要提防短線乖離過大拉回，短線多空以10日線爲觀察方向。

距離農曆年封關僅剩不到二週，上週FOMC今年第一次會議，如預期利率維持3.50~3.75%不變，聯準會政策聲明指出近期的數據顯示美國經濟活動持續以穩健步調擴張，就業增長持續偏低但失業率已有初步穩定跡象，而通膨仍維持在較高水準。此外，經濟前景的不確定性仍處於高位，委員會同時關注就業及通膨的雙重風險，但刪除就業市場下行風險已增加的措辭。會後，鮑爾表示關稅通膨預計將在2026年年中消退；Fedwatch預期年內最快降息時間可能落在6月中。

國發會公佈去年12月景氣燈號綜合判斷分數爲38分，較上月增加1分，燈號轉呈紅燈；其中，受惠AI需求持續強勁，工業及服務業加班工時轉爲黃紅燈、製造業營業氣候測驗點轉爲綠燈；批發、零售及餐飲業營業額受春節採購需求遞延影響，轉爲黃紅燈。另領先及同時指標皆持續上升，顯示國內經濟動能維持穩健。受12月出口表現暢旺，去年全年出口高達6,407億美元，年增率34.9%，明顯優於主計處預估31.58%，第4季GDP有機會較原預估7.37%高，全年GDP更有機會持續上修。

臺股部分，元月臺股漲幅創下23年來最高元月漲幅，主要受到臺美談判成功將對等關稅鎖定於15%且不疊加最惠國稅率，並確定半導體與關鍵產業在美供應鏈中的最優惠盟國地位，臺股表現優於國際股市表現。上週Meta公佈財報，市場關注雲端資本支出，Meta今年資本支出將由去年722.2億美元大幅度增加至1,150~1,350億美元，高於市場平均預期的1,106億美元。

選股方向，目前盤面仍以記憶體和低軌衛星爲最強族羣，市場傳出三星第1季將NAND價格上調100%，第2季NAND價格恐將持續上漲，NAND價格可能開始追上DRAM價格漲幅，本週三星、海力士和SNDK法說將觀察未來價格走勢；低軌衛星族羣在上週傳出SpaceX密訪臺廠供應鏈，加上升達科法說會釋出樂觀展望，低軌道衛星概念股華通、耀華、升達科、耀登、萊德光電-KY持續強勢，元月營收表現將決定後續股價走勢。

AI生成應用帶動主要雲端服務大廠（CSP）進行AI伺服器軍備競賽，臺積電（2330）、廣達、緯創、緯穎、臺達電、川湖、勤誠、鴻海將受惠。

投資錦囊

記憶體上行趨勢明確，關注南亞科、華邦電、羣聯；主動式ETF選股方向，包括臺積電、鴻勁、欣興、京元電、精測、貿聯-KY、臺燿、光聖；外資持續佈局金融股，富邦金、國泰金、中信金等可以留意。