投資等級債兼具增值空間與防禦優勢 合庫投信建議納入核心配置

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合庫全球複合收益債券基金經理人楊嘉煒表示，在全球利率維持相對寬鬆的基調下，爲固定收益資產提供厚實的支撐，尤其投資等級公司債憑藉穩健的企業基本面，兼具收益機會與平衡資產波動的防禦性，適合追求資產穩定性的投資人。

從全球宏觀經濟數據與主要國家央行政策動向來看，貨幣政策重心正由對抗通膨逐步轉向維持經濟韌性，2026年全球金融環境進入中性降息的後半場，利率預期將持續溫和寬鬆局面，降息節奏仍偏向溫和且高度依賴經濟數據，雖然今年降息步調預期不會過快，但在利率高點已現的情況下，債券殖利率大幅再上行的風險相對有限。對投資等級債而言，這代表利率敏感度風險下降，有機會同時受惠於穩定利息收入與潛在的價格回升空間。

楊嘉煒表示，隨着各國央行政策分化、AI驅動的資本支出擴張引起通膨隱憂及地緣政治憂慮，投資等級債憑藉着具吸引力的收益及因低違約率而具優異的抗波動風險能力，正逐漸從衛星配置轉變爲資產配置的核心。多數投資等級企業財務結構穩健，現金流充足，在當前環境下具備良好償債能力。

整體而言，在今年利率政策偏寬鬆、經濟溫和成長但市場不確定性仍高的環境下，投資等級債結合低違約率及穩定現金流的雙重優勢，相較於非投資等級債對景氣循環的高度敏感，投資等級債在市場波動時更能發揮風險緩衝效果，有助降低整體資產波動，兼具防禦性與收益潛力。目前投資等級債進場點正處於高殖利率、低違約率的甜蜜期，爲長期投資人提供進場機會，對追求穩定現金流的投資人而言尤其具吸引力，建議將其納爲投資組合的核心資產，以因應未來市場可能的波動並穩健累積收益。