挑戰臺灣人「領息」信仰！財經小Q解析009816：不配息是為了這件事

009816並非單純的「不配息版0050」，而是透過獲利篩選、動能加碼與權重限制走出差異化路線。圖／本報系資料照片

財經YouTuber「財經小Q」在影片中分享對凱基臺灣TOP50 ETF（009816）的看法，指出這檔產品之所以引發關注，在於其主打「不配息、股息全數再投入」的設計，與多數臺灣投資人熟悉的配息型ETF思維明顯不同。他形容，009816試圖挑戰市場長期以來對「領股息」的既定想像。

財經小Q在影片中提出一個關鍵問題，若一檔ETF明確表示「完全不發放股息」，是否仍具吸引力。他認爲，這背後反映的是一種截然不同的投資邏輯，也正是009816希望傳達的核心概念。相較傳統將股息發放給投資人的作法，009816選擇將所有收益留在基金內持續投入，強調長期資產累積。

談到市場定位，財經小Q指出，臺灣市值型ETF長期由元大臺灣50（0050）與富邦臺50（006208）主導，堪稱多數投資人資產配置中的核心部位。他認爲，009816的出現，等於在既有市值型框架中提出新的解法，試圖在熟悉的市場結構中走出差異化路線。

在不配息設計的說明上，財經小Q引用投資專家陳的說法，指出投資人若領取股息，往往會面臨稅負與補充保費等成本，再投入時還需支付手續費，且現金到手後也容易因消費而中斷複利效果。他表示，不配息的設計，正是爲了避免這些「摩擦成本」，讓資金能持續留在投資系統中運作。

此外，財經小Q也提到，009816並非單純「不配息版0050」，其選股與權重設計仍有差異，包括要求成分股須連續四季獲利爲正，並導入動能加碼機制，同時對單一大型權值股設定權重上限，前五大持股合計也設有限制，藉此降低集中風險。他強調，這代表009816採用的是一套不同於傳統市值加權的運作邏輯。

在影片結尾，財經小Q提醒，投資人不應將009816視爲0050的升級版，而是應理解其背後的策略選擇。他指出，是否接受「不配息、追求複利最大化」的設計，取決於個人是否需要現金流，以及對長期資產成長的期待，這並不存在標準答案，只有是否適合自身需求的差別。

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