臺灣50正2績效完勝大盤 這檔槓桿型 ETF 可以取代0050做長期投資嗎？

衍生性金融商品不是不能投資，重點是你要知道風險在哪裡。 聯合報系資料庫

一直以來，我只推薦不會（或不想花時間）選股的投資人，長期持有像元大臺灣五十（0050）等指數股票型ETF，是風險最低且又能夠讓你有貼近大盤績效的懶人投資法。

臺灣五十正2（00631L），顧名思義是一檔追求臺灣五十雙倍績效的ETF，正2就是指兩倍的意思，假設臺灣五十漲2%，臺灣五十正2目標是上漲4%；當然如果臺灣五十下跌2%，臺灣五十正2的跌幅理應也會放大2倍。

臺灣五十是投資臺股市值最大的50檔大型股，不過臺灣五十正2並不是持有股票，因爲單純持有股票無法放大獲利，而是運用槓桿放大波動效應，而臺灣五十正2主要是持有期貨。

過去我一直強調不要投資衍生性金融商品，而元大臺灣五十正2主要持有的標的物就是期貨（臺股期貨佔比約92%、臺灣五十ETF股票期貨佔比約8%），可以說臺灣五十正2是一檔不折不扣的期貨商品。既然期貨是高風險商品，爲何我會推薦給大家？

我認爲衍生性金融商品不是不能投資，重點是你要知道風險在哪裡。以臺指期來說，如果你能夠精準預測臺股的短期走勢，其實也不必找什麼成長股，獲利比單純買股票要高上好幾倍。當市場走勢如你預期時，賺錢像喝水一樣簡單，但一旦看錯方向時，賠錢的速度也會超乎想像。

不過我們也不要因爲臺灣五十正2是衍生性金融商品就把它看成洪水猛獸。事實上，臺灣五十2015~2023年的總報酬率，股價從66.85元上漲至135.45元，包含過程中配發的現金股利，累積總報酬約144%，換算年化報酬率約爲10.4%，算是相當不錯；不過同時間臺灣五十正2股價從21.5元上漲至151.2元，累積漲幅高達603%，換算年化報酬率約24.2%，長期績效遠高於臺灣五十。不過同樣的，假設未來股市若步入長期空頭走勢，臺灣五十正2虧損程度會大於臺灣五十。

元大臺灣五十正2月線走勢圖

資料來源：富邦e01

（2026/01/30）圖／三竹股市

至於臺灣五十正2是否具備長期投資的價值？我的結論是臺灣五十正2確實具備投資價值，以下是我的心得看法跟大家分享。

一、如果預期臺股已經接近底部，買進臺灣五十正2預期能夠創造比臺灣五十更高的報酬，假設你原本想買進100萬元的臺灣五十，你只需買進50萬的臺灣五十正2，就有可能達成100萬元臺灣五十所能達成的投資績效。

二、臺灣五十正2雖然是槓桿ETF，不過因爲長期來看，股市具備向上趨勢，因此有利於臺灣五十正2的長期走勢，加上臺灣五十正2是通過持有期貨，來達到兩倍曝險的控制，因此風險遠小於個人直接買進期貨。

三、不過不是所有指數的正2商品都值得長期投資，買進正2你必須要更能夠掌握長期趨勢，假設你看錯趨勢，長期持有恆生指數正2的相關商品，現在肯定已經虧得一塌糊塗了。

四、雖然我不建議投資人買進期貨或其它衍生性金融商品，不過在我深入研究臺灣五十正2後，我認爲風險遠比個人買進期貨要低許多，雖然管理費用較高，但提供的保障相對更高，適度的開槓杆，能夠有效提高投資報酬率，但前提是你必須清楚自己在做什麼。

五、沒有多少投資人可以忍受投資資產大幅減損，因此，即便看好臺灣五十正2，也不建議投入全部資金，而是以部分資金長期持有或大波段操作，當指數來到相對高點時，適度把臺灣五十正2的部位轉進臺灣五十（或其它防禦性標的），而當指數來到相對低檔時（長期投資風險降低時），再設法提高臺灣五十正2的部位，我認爲是操作檯灣五十正2的最好方法。