「是你的心態崩，而不是市場崩」韓國最強法人操盤手：改變心態才能看見錢途

圖／pixabay

作者： 樸秉昌

改變心態才能看見「錢」途

2021年春天，當股票市場生機勃勃之際，許多新股民涌入市場。KOPSPI指數比起2020年新冠肺炎大流行當時的低點1,439點，上漲了兩倍之多，逼近3,200點。隨着不動產、比特幣、股票暴漲，形成了一股不投資就會落後全世界的氛圍，而且這份焦慮助長了許多「沒有做好準備的投資」。不過幾個月，市場就來到高點，並開始走跌。我撰寫這篇文章的時間是2022年6月，截至目前爲止，股市已經連續十二個月處於跌勢，未來的發展也尚未明朗。大部分的投資者們手上都持有着虧損的資產，只能悲觀地看待市場。

在這種情況下，「我當初怎麼會投資股票呢？」、「如果時間能夠倒轉，我一定不會投資股票」、「我好像太小看股票了，真的沒想到投資股票這麼難」，我經常聽到人們這麼說。即便我們心裡很清楚「不要追高非理性的價格暴漲標的」這種理所當然的常識，但總是事後太晚纔回想起來。「爲什麼會做出不符合常理的行動？」、「股票投資爲什麼如此不盡如人意？」，其實原因並不在於我們「不懂股票投資的理論」，也不是因爲我們不會企業分析、圖表分析錯誤、投資策略有問題，而是「心態」的問題。羣衆集體往相同的方向前進，驅使我們無法從這份不合理中脫身的保守心態、買進股票時的貪婪與恐懼、賣出時逃避虧損與否定現實的心態，鑄成了錯誤的投資。

判斷股價的基本是評估公司資產與利益價值，能夠高機率創造出未來成長價值與預估利益的商業模式，是擁有經濟護城河的核心要點。各國中央銀行調漲或調降利率、買進債券，爲市場提供流動性的量化寬鬆，包括反其道而行的量化緊縮，會使股價高於或低於企業的基本價值。最終，我們會以企業的利益增長價值和市場流動性作爲判斷，進行投資。

但是，判斷股價最重要的因素還有一個——也就是「心態」。這裡指的是當投資人聚在一起成爲羣衆時，針對「如何判斷未來的市場」所產生的羣衆心理、「傾向貪婪」與「傾向恐懼」的心態，以及「對利多敏感」與「對利空敏感」時的心態。想要用更高的價格買進股票的狂熱，或是即便價格不高也要快點賣出的恐懼，這些心態都影響着股價。

「不投資股票的話，就跟不上時代了」這句話是真的嗎？我們連追究這句話是真是假的時間都沒有，大衆就已經被強迫把它當真了。著名藝人主持的電視節目上，愈來愈多因爲投資股票和幣圈而發財的人。看着他們津津樂道說着自己的成功秘訣，就感覺自己好像馬上也要成爲有錢人了。聽說買樂透可以幸福一整個禮拜？只要學習他們的成功秘訣，好像我也可以馬上成功，只要跟着他們一起做，好像我也能夠賺大錢。如果努力學習就能夠靠投資賺錢，那麼擁有學習天賦的學者們，應該都可以靠股票投資賺到鉅款吧。如果開發出一款加工市場數據的劃時代演算法就可以賺到錢，那麼天才工程師與統計學者應該幾乎都是有錢人吧。那麼從理論上來說，在經濟趨勢與企業成長曆程方面學問淵博的專家們，應該也都要成爲有錢人才對。但現實並非如此。

即便努力學習投資技法，但想在實戰投資上獲利並不那麼容易。這些並不取決於市場上所介紹的投資秘訣，而是有着「無法言喻、不能言喻、不知道如何言喻的某樣東西」隱藏在成功投資的背後。雖然這個言論有點可笑，但據說在股票投資上成功的人們，都有獨特的共通特性，據說他們在血型、談吐、人際關係、看待世界的價值觀上，都有獨特的相似之處，好像是說着賺大錢的人擁有着不同於普通人，從理論上無法解釋的某些東西。

美國詩人約翰・格林裡夫・惠蒂埃（John Greenleaf Whittier）說，世界上最悲傷的一句話就是「我當初應該那麼做的⋯⋯」。投資股票的我們，果然也無法擺脫這句話，我們都不是可以脫離人類普遍心態的特殊存在。所以說，如果想在股票投資上取得成就，瞭解心理方面的因素非常重要。

爲了最終能夠取得投資上的成功，本書主要探討的內容是價值投資與技術交易時機中的心理因素。我認爲本書的讀者，應該有很多是來自於喜歡我前一本著作《韓國最強法人交易員的獲利關鍵》的讀者，所以我會針對《韓國最強法人交易員的獲利關鍵》裡的交易時機與心態做連接性的說明。如果你是明知交易時機，但卻無法實踐的人，透過本書，你將會知道這種情形發生的原因。

俗話說，有志者事竟成，但是人生卻有很多不盡如人意之處，股票投資也是如此。雖然懷抱志向進行投資，但有時也會失敗。每個人都有自己的道路，有的人朝着大山走去，但對有些人來說，走向大海反而更幸福；股票投資也是如此，有些人適合長期投資，有些人喜歡短期交易，而且更能從中獲利。重點在於，打造出各自可以用最舒服的心態進行投資的道路。「屬於自己的道路」在市場上我們稱之爲「屬於自己的投資原則」。找到符合自己個性的投資方法，也是邁向成功投資的重要因素。

傳統經濟學中，人類認爲合理且金錢效率良好的行爲，大多不適用於股票市場。我們經常在股票暴漲之前賣出股票，或是在股票完全跌落谷底之前都一直持有着毫無希望的股票。我們在投資股票的時候，會反覆做出不合理且缺乏一貫性的決策，歸根究柢都是因爲我們的心態。歷史上，能夠在受到巨大力量操控的股票市場上賺大錢的人，是那些少數擁有獨特思維的人。他們不是我們追蹤的分析師，也不是有能力的交易員。他們是創造出屬於自己的投資原則，而且遵守原則的人。希望這本書可以幫助大家找到看待市場，以及股票投資的心理原則。

本文摘自新樂園出版的《賺錢的交易心理：韓國最強法人操盤手教你勝率99％的實戰投資心理策略》

作者：樸秉昌

作者於1996年進入一銀證券任職，多年來在大宇證券和教保證券擔任分行長，目前從國際部轉至教保證券營業部門任職。作者一直以來都以「交易員」的身分站在股市最前線，是證券產業的見證人。曾開發過MP+與智能型HTS等交易系統，並教育一般投資人與金融公司員工投資技巧。亦參與韓國經濟TV、3PRO TV等主流節目拍攝，以最強行情專家、投資教育專家而聞名。

着有《瞭解圖表就能看見超短線交易時機》、《學習股票》、《分時當衝》、《情侶理財》、《想成爲有錢人就要懂股票》、《輕鬆學股票》、《SPECQ的股市秘錄》、《給聰明的你的股市教科書》⋯⋯等，另有〈One Shot Trading〉、〈非常特別的股票講座〉等教學影片。（上述譯名均爲暫譯）