商品期貨趨勢專欄－美伊停火 市場反彈仍存變數

儘管停火協議一度帶動風險性資產強彈，但局勢很快出現變數。伊朗隨即指控美國違反協議條款，並再度傳出可能封鎖荷莫茲海峽的消息，使市場意識到停火協議的脆弱性。布蘭特原油期貨已再度出現反彈跡象，顯示能源市場對供應風險仍保持高度警戒。若停火破局，油價恐快速反彈，重新推升通膨與利率預期，對股市評價形成壓力。

此外，美伊關係仍處於高度敏感階段。美國副總統範斯預計11日率團赴巴基斯坦，與伊朗展開首輪直接會談，顯示川普政府正由軍事施壓逐步轉向外交斡旋。儘管談判啓動具有正面象徵意義，但中東區域緊張局勢尚未真正解除，會談能否取得實質進展仍具高度不確定性。市場短期恐進入高敏感震盪區，一旦波動再起，資金可能再度轉向防禦性配置。