散熱股大跌結束了嗎？健策漲停、奇鋐守五日線

散熱族羣上週連續大跌，尤其散熱股王健策（3653）跌勢最重，因市場傳出輝達新一代Rubin平臺修改散熱設計，均熱片從雙片改爲單片，恐進一步影響產品單價。健策波段修正31%後，11日股價出現強彈，盤中衝上漲停價4,015元，奇𬭎（3017）上漲逾4%，不過富世達（6805）、雙鴻（3324）都僅小漲。

市場上週傳出輝達修改Rubin平臺的散熱設計，原本採用了雙層金屬上蓋、金屬補強框，以及鍍金等高規格設計，以提升散熱、強度與可靠性，但輝達要求調整改回單片式設計，單價大幅下降，引發市場賣壓。不過健策今日出現反彈，盤中觸及漲停，力拚站穩季線，其餘散熱族羣中，奇𬭎上漲逾4%，守住五日線。

健策4月營收23.11億元，創新高，月增6.8%，年增26.9%；前四月營收76.16億元，年增15.8%。奇𬭎4月營收156.31億元，月減13.2%、年增71.6%；前四月646.69億元，年增99.3%，創歷史新高。

關於散熱未來前景，美系外資仍持續看好，在最新「電源與散熱解決方案」報告中指出，由於AI基礎設施支出將持續增加，臺達電（2308）、奇𬭎、富世達等給予「優於大盤」評等。

美系外資指出，美商全球電子製造服務巨頭Flex計劃在2027年第1季前將雲端與電源基礎設施（CPI）部門分拆爲獨立上市公司，並預計CPI部門2027會計年度營收將年增65%至75%，2028會計年度年增幅更可望突破80%。

美系外資分析，Flex在電源供應器相關產品領域，爲臺達電與光寶科（2301）的競爭對手；在散熱產品方面，則與奇𬭎、雙鴻等廠商互別苗頭，其中持續看好臺達電、奇𬭎、富世達。

奇𬭎預計14日召開法說會，除公佈財報數據外，也將釋出最新展望，外界將優先關注AI散熱零組件設計趨勢影響以及Vera Rubin平臺的散熱產品出貨進度。