日股 ETF 升息議題牽動後市 臺新、中信半導體上週走強

日股。路透

統計至5日，觀察整體ETF上週價格漲幅，由期元大道瓊白銀大漲7%居冠，單週漲幅超過5%還有第一金太空衛星、臺新日本半導體、中信日本半導體等三檔。

整體ETF上週漲幅前十強，依序爲期元大道瓊白銀漲7%、第一金太空衛星漲5.8%、臺新日本半導體漲5.3%、中信日本半導體漲5.3%、期街口道瓊銅漲4.7%、兆豐洲際半導體漲4.4%、國泰費城半導體漲4.3%、元大全球5G漲3.9%、中信上游半導體漲3.6%、國泰AI機器人漲3.4%。

美國通膨持穩，多項數據如進出口物價零成長、ISM服務業價格指數下滑，與此同時，美國經濟增長動能仍持續減弱，包含ISM製造業指數持續不振、就業人口減少且裁員不斷、產能利用率下滑，強化12月聯準會降息預期，而美國總統川普也透露白宮國家經濟委員會主任哈塞特是潛在聯準會主席人選，讓市場認爲未來聯準會利率政策有望更加鴿派，幫助支撐美股。

安聯投信臺股團隊表示，儘管聯準會降息步調預期、AI雜音與評價面成爲近期左右盤勢的主因，不過隨着聯準會新接手人選有望出爐，再度燃起市場對美國聯準會降息的預期。另一方面，AI大局並未改變，相關基礎建設等需求仍將帶動相關供應鏈需求，且相關外溢投資題材也值得留意。

安聯臺灣高息成長主動式ETF基金（00984A）經理人施政廷表示，預期2026年臺股震盪偏多走勢機率較高。主要原因是基本面太強，尤其是AI伺服器與高階晶片的拉貨力道強勁，臺股所有上市櫃公司總獲利在2026年續創新高，也有望帶動股價表現。

AI相關公司對未來展望正向原因在於全球主要CSP對AI投資有增無減，美系大廠均預期2026年支出將高於今年，各公司積極擴建資料中心，帶動AI相關供應鏈、電子零組件等營收動能。

日本方面，聯邦投信表示，11月日股因市場對AI相關題材過度樂觀而產生修正，板塊表現分化明顯，能源、公用事業及房地產逆勢走強，通訊服務與資訊科技則相對承壓。

隨着物價及生活成本持續上升，日本央行再度面臨是否提前收斂寬鬆政策的挑戰，12月升息議題重新升溫；日本10年期公債殖利率走高，原因是市場對日本央行升息以及高市政協擴張性財政政策的猜測重燃，也反映市場對政策正常化的期待。

展望後市，在高市早苗政府成形後，「寬鬆貨幣政策 + 擴張性財政政策」組合機率仍高，日圓貶值壓力恐持續存在。