錢潮去美國1／82家臺積電供應鏈者有意赴美 政府8兆信保力挺 國銀磨刀霍霍搶商機

海外投資具有營運不確定性，但政府透過對美投資信保機制提供保證，有助降低銀行融資風險，可大大提高銀行承作意願。圖爲美國總統川普歡迎臺積電董事長魏哲家到美國投資。 路透

「全世界只認識TSMC（臺積電），國內供應鏈未來到美國投資，絕對會需要臺資銀行提供融資！」臺美對等關稅談判進入尾聲，政府宣示，臺灣企業將赴美投資2,500億美元，另外政府還將提供2,500億美元信用保證。前者可視爲是臺積電擴大赴美投資，那麼後者呢？這張接近新臺幣8兆、高達2,500億美元規模的信用保證，怎麼用？

一位大型銀行高層表示，像臺積電、鴻海這種跨國大公司，在國外都有主要往來銀行，甚至不太需要跟銀行融資，以臺積電爲例，未來情況如何不知，但目前就不缺資金。

臺積電不缺錢，但國內的供應鏈廠商會有融資需求，爲了因應供應鏈赴美，部分銀行早已蒐集相關資料，準備搶攻商機。

一位銀行主管表示，根據去年蒐集的公開資訊，目前國內有82家臺積電供應鏈廠商，已有25家到美國亞利桑那州、德州、加州、北卡羅萊納州、維吉尼亞州、奧勒岡及新墨西哥州等地投資。

另外57家也積極評估赴美投資設廠，尤其以無塵室工程、機電整合等廠務相關業者最多，其次是半導體特用化學品的相關業者，目前這些供應鏈廠商的財務調度中心都在臺灣。

銀行主管說，這是去年調查的資訊，隨着臺美關稅談判達成協議後，企業到美國投資需求會更多，「幾乎是整個科學園區搬過去。」

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這位主管舉了一個實例，有一家汽車相關產業，因應特斯拉需求，到美國投資設廠，當地銀行開出的融資利率，比臺資銀行洛杉磯分行提供的利率，足足高了2個百分點，「因爲當地銀行完全不認識這家公司，只能調高利率分攤風險。」

不過，銀行主管也表示，臺廠初期是找臺資銀行，但基於員工薪資等方便性，以及國外銀行較熟悉當地稅務及法規，還有美元資金成本較低等優勢，還是有找當地銀行往來的必要性。

一位行庫主管說，臺資銀行在美國雖然比較難籌到美元資金，但臺灣的美元存款相當多，「以我們銀行爲例，美元存款的存放比不到四成，還有很大的美元放款空間。」

那麼風險呢？

行庫主管表示，海外投資具有營運不確定性，美國市場在勞工等方面成本高、各州與中央法規差異較複雜，還有美元高利率環境對企業償債能力的影響等因素，風險絕對有，但政府透過對美投資信保機制提供保證，有助降低銀行融資風險，可大大提高銀行承作意願。

的確，在這次臺美對等關稅談判中，政府提供的2,500億美元信用保證，的確爲銀行「壯了膽」。

國發會官員表示，支持企業投資美國信用保證機制，主要適用對象是，國內赴美投資的半導體、ICT及其他產業及其供應鏈，「其他產業」主要是爲保留彈性，例如能源、生技等。

這項資源盼普惠供應鏈，因此不會針對個別企業設定資本額做融資門檻條件。

官員也提到，保證成數約五、六成，舉例來說，有供應鏈者要到美國投資建廠，跟銀行融資1億元，若保證五成，則代表萬一企業在美國經營失利，還不了錢，信保機制就會賠銀行5,000萬元。

這套信保機制的資金來源，包括國發基金及參與的銀行出資，承作倍數約15到20倍，也就是1元可以做到15到20元的保證能量。

若以最高2,500億美元的融資額度推算，赴美投資信保機制的資金規模，大約62.5億美元到100億美元，約新臺幣2,000億元到3,000億元，用美金或許不容易看出差異，但一換算成新臺幣，就可以看出規模都遠超過現有的中小信保基金跟國家融資保證機制。

中小信保基金成立超過50年，成立初期淨值3億元，現在已有900多億元，到去年11月底，銀行承作的中小企業授信餘額是10.8兆元。而國家融資保證機制規模約100億元。

銀行大做融資生意 卻也擔心本土產業還剩什麼？

官員表示，赴美投資信保機制的錢，會視企業實際需求情況，分五期到位，若以100億美元來看，一期約20億美元，約新臺幣600多億元。

官員說，運作多年的中小信保基金，參與的銀行必須出資捐贈，但赴美投資信保機制是採投資而非捐贈方式，差別在於，信保機制結束運作後，如果有收益，會分給投資者，但捐贈就沒有。

值得注意的是，最近這幾年，銀行在海外聯貸案頻傳踩雷，財金官員表示，海外聯資案多數主辦行是國外銀行，臺資銀行只是參貸，真正掌握的資訊沒有主辦行多，踩雷風險相對高；而這些半導體、高科技及供應鏈都是臺資銀行熟識的臺灣企業，風險相對可控。

財金官員認爲，整體而言，2,500億美元政府保證，對臺資銀行來說是多了商機，不用太擔心銀行風險問題，真正該擔心的是，整個半導體、高科技產業及供應鏈都搬到美國之後，臺灣到底還剩下什麼？

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