聯發科迎多重利多 外資積極佈局推動股價持續向上

聯發科董事長蔡明介。聯合報系資料照

IC設計龍頭聯發科（2454）本週走勢轉強，均線已排成5日大於10日大於20日的多頭結構，上週五（5日）收在1,425元、連兩日收紅，其中外資連六買，自營商也連12買，技術面轉多搭上市場對「AI手機、AI PC」的換機與升級循環的關注度升溫，帶出資金迴流主流權值IC設計股的節奏。

技術面上，MACD 7.32、紅柱延伸中，顯示多方動能持續增強；KD指標升抵高檔，K值84.28、D值78.74，屬強勢區間，短線續攻與高檔震盪並存。

三大法人近5日合計買超約1.27萬張，其中外資約9,561張、投信約2,502張、自營約637張，其中外資與自營商都連續買進，助力短線向上，國際券商回補庫存與交易動能並進；主力追蹤顯示近日爲小幅買超、集中度提升，與均線多頭排列相互呼應。

市場題材上，手機端最受矚目的仍是天璣高階平臺持續出貨。聯發科今年高階天璣9400產量拉昇，手機庫存結構健康，明年在AI應用擴散下，品牌對高階SoC需求續增，聯發科在安卓高階市佔可望受惠，帶動營收動能延續。

PC端是第二支箭。聯發科近月對AI PC釋出更明確的節奏與定調：AI PC滲透將在2026年前後迎來更大波峰，公司已就生成式AI運算、連網與電源管理等關鍵IP佈局，並結盟生態夥伴強化平臺完整度。隨着微軟與NB品牌新機時程推進，聯發科可望在新一輪AI PC規格升級中擴大滲透。

另一大題材是雲端大廠自研AISC處理器的高毛利產品題材。Google最新推出的Gemini 3 Pro模型表現震驚市場，業界對自研運算晶片TPU抱以高度期待，法人看好聯發科將加入TPU v8行列，成爲Google TPU生態系的重要合作伙伴，後續成長題材受到關注。若雲端與終端裝置的AI需求同時擴張，聯發科多產品線的綜效有機會放大。

今年第4季電子股迴歸傳統旺季節奏，手機與PC庫存普遍降至健康區間，品牌商回補高階SoC與連網晶片的備貨動作明顯，臺股IC設計族羣回溫。加上Android導入更多AI應用，AI拍照、即時翻譯、生成式摘要等功能成爲賣點，拉擡新旗艦換機潮，零組件採購聚焦在高效能與低功耗平臺。

PC端則隨主流品牌發表新一代AI筆電，周邊晶片如Wi-Fi、電源管理與影像處理也同步拉貨。價格與產品組合更有利於毛利表現，外資買盤集中在具高階產品與國際大客戶覆蓋度的個股，聯發科均因此受惠。

選股原則

五日均價大於十日均價，十日均價大於20日均價，近十日三大法人買超逾1.7萬張