聯發科收漲停！4外資報告大車拼　目標價最高喊5000元

▲聯發科法說會後外資報告喊出「目標價5000元」驚人水準。圖爲聯發科副總裁暨執行長蔡力行去年5月臺北國際電腦展上與輝達創辦人暨執行長黃仁勳互動畫面。（圖／記者湯興漢攝）

記者高兆麟／臺北報導

IC設計龍頭聯發科（2454）法說會後利多齊發，股價強攻漲停，帶動外資最新報告全面上調目標價，市場多頭氣氛升溫。其中，美系外資最爲樂觀，一口氣將目標價大幅拉高至5000元，成爲目前市場最高預期。

聯發科今（4）日開盤跳空漲停，衝至2870元天價，全日漲停鎖死未再打開，成交量僅3442張。

整體來看，4大外資對聯發科後市多持正面態度。美系外資維持買進評等，目標價由原先水準大幅調升至5000元；亞系外資同樣看好長線發展，維持優於大盤評等，目標價上修至4500元；歐系外資也重申買進，將目標價調高至3700元；日系外資則相對保守，將評等由買進下調至持有，但仍上調目標價至2454元。

美系外資指出，AI ASIC產業正進入新一輪成長週期，聯發科相關業務仍處起步階段，但未來幾年具備顯著放量空間。隨着新專案單價顯著提升，加上設計內容增加，將帶動整體獲利結構優化。該機構預估，聯發科2027至2028年營收成長動能強勁，年增幅有望進一步擴大，營益率亦將明顯提升，因此大幅上修目標價並重申看多立場。

亞系外資則認爲，市場對聯發科AI ASIC潛力仍未完全反映。受惠智慧邊緣與高階運算需求帶動，公司首季獲利優於市場預期，第二季展望也較原先保守預估爲佳。隨着ASIC業務能見度提升，後續營運成長空間可期，因此同步上調評價。

歐系外資分析，聯發科在雲端ASIC領域接單與出貨節奏穩定，TPU相關產品需求強勁，並持續取得產能支援，帶動未來兩年營運展望優於先前預期。即使仍面臨部分設計與量產挑戰，但整體執行力穩健，維持偏多看法。

至於日系外資則提醒，雖然聯發科首季表現亮眼，但第二季展望呈現結構分歧，AI業務持續成長，但手機需求仍偏疲弱。在短線股價已大幅反映利多之下，未來對負面消息敏感度可能提高，因此調降評等至持有，不過考量AI長線動能，仍同步上修目標價。

外資觀點分歧中仍偏多，顯示市場對聯發科AI佈局長線潛力高度關注。後續股價動能，將持續觀察AI ASIC實際出貨進度與終端需求回溫情況。