利多加持 美股後市有撐

美股基金今年來績效前10名

關稅政策波瀾未平，中東戰火再起，但美國因財政與貨幣政策可望偏寬鬆環境，法人認爲，美股中長期支撐力道仍在，AI資本支出動能延續、企業獲利優於預期，加上小型股與循環族羣具補漲潛力，資金佈局方向正由高度集中的科技權值股，擴散至更廣泛產業板塊。

富蘭克林證券投顧表示，美國關稅範圍預料將由全面性轉向針對特定國家或產品，隨着期中選舉逼近，再度大規模實施廣泛性關稅的可能性不高。「大而美法案」的刺激效果將在年內逐步顯現，加上AI資本支出維持強勁，及川普提名立場偏鴿的華許出任聯準會主席，市場預期貨幣政策方向將更傾向降息。

在財政與貨幣雙重刺激支撐下，美股仍具上行基礎。雖然市場對AI泡沫風險存有疑慮，但AI浪潮預計延續，科技股可望維持多頭格局，只是漲勢可能更爲顛簸，資金也將由單一AI題材，逐步擴散至工業、金融、消費耐久財與中小型股等景氣循環族羣。

主動羣益美國增長（00997A）經理人吳承恕指出，美國經濟動能穩健，最新一季企業財報多優於預期，基本面與獲利面皆具支撐。全球AI趨勢持續發展，美國科技業仍居領先地位；受政策支持的太空科技、大型銀行以及醫藥與消費新商機題材亦備受關注，題材百花齊放，看好美股後市表現。

富達國際認爲，儘管關稅遭裁決暫時受阻，全球貿易風險並未完全消除，川普政府政策工具仍充足，仍維持風險偏好，將美國市場調升至強力加碼，看好在政策支撐與企業獲利動能帶動，美股仍具投資吸引力。

美盛銳思美國小型公司機會基金經理人吉姆．斯托菲爾看好美小型股。他強調，目前小型股相對大型股估值仍偏低且獲利成長預期加速。

研究機構亦預測，今年小型股獲利成長將進一步提速，聯準會兩次降息已提供支撐，加上製造業迴流與基礎建設改善等催化因素，小型股有機會躍升爲具持續領導地位的資產類別。