經濟周報／美通膨＋成長數據連發 Fed 降息線索浮現？臺灣 GDP 逼近6%？

11月26日美國將同日公佈第3季GDP第二次估算與10月個人收入與消費支出（含PCE物價指數）。路透

#美GDP二估＋PCE將同日登場 Fed降息路徑難測

(關鍵事件：11/26 美國GDP與PCE物價指數)

11月26日美國將同日公佈第3季GDP第二次估算與10月個人收入與消費支出（含PCE物價指數），數據將直接影響市場對聯準會年底是否續降息、及資金流向的判斷，市場目前已將「通膨仍黏着但趨緩」與「成長韌性」兩大主題放在天秤上。

最新的聯準會10月會議紀要顯示，官員普遍支持較早結束縮表（QT）並在資產端調整以維持市場流動性；同時紀要反映內部對是否及何時降息存在分歧，因此，宏觀數據若呈現「成長+通膨雙挺」，恐使降息路徑變得更不確定，市場正密切關注。

Fed在10月會議已連續二度調降利率1碼（0.25個百分點），但這次決策罕見出現三方意見分歧：川普人馬米倫支持一次降息2碼（0.5個百分點），而堪薩斯城聯準銀行總裁施密德則主張維持利率不變。

另，美國勞工統計局20日公佈延遲一個多月的9月就業報告，顯示非農業就業人口明顯回升；失業率雖小幅升高，但原因是勞工供給增加，總體而言，美國就業情勢有走穩跡象。但這份報告已過時，無法爲聯準會決策提供太多指引，且10月以來企業裁員明顯增加，因此12月是否進一步降息仍高度不確定。

聯準會（Fed）官員對於12月是否降息更加躊躇。 路透

＃主計總處28日公佈GDP最新預測 全年成長率可望逼近6％

(關鍵事件：11/28 臺灣GDP)

主計總處將於11月28日公佈臺灣GDP最新預測值。回顧10月31日公佈概估。由於今年第3季GDP成長率達7.64%，遠高於8月預測的2.91%，上修4.73個百分點，創近年罕見強勁成長。平均每人GDP達30萬元，首度單季突破「3字頭」。

最大功臣來自出口熱絡，國外淨需求貢獻經濟成長7.21個百分點，寫下17年來新高。主計總處預估，今年全年經濟成長率「至少5%」。

主計總處主計長陳淑姿11月13日表示，因第3季GDP成長率已大幅往上調，目前看來，今年成長幅度可望再上修，預估在5.5％以上，可望趨近於6％。

近期各大智庫或單位預測今年經濟成長率，多爲上修，臺經院日前預估今年可達5.94％，中經院10月預估也達5.45％，主計總處在8月份預估4.45%，對今年展望都偏向樂觀。

另外，主計總處預測明年經濟成長率2.81％、不到3％。陳淑姿指出，在今年高基期情況下，明年仍可望穩定成長。

主計總處28日公佈GDP最新預測。 聯合報系資料照