《基金》美股創高資金前進新興亞股 臺股上週漲逾3%居冠

進一步觀察指數漲跌幅，中信投信說明，上週亞股整體而言漲多於跌，臺股上漲3.1%最強，南韓上漲2.7%居次，菲律賓漲幅2.4%、越南漲幅1.5%。而泰國、印度也分別上漲0.6%及0.1%；印尼則小跌0.8%。統計今年以來，南韓股市已大漲74.64%居亞股之冠，越南股市漲幅也高達37.65%位居亞軍。

中信策略優利多重資產基金經理人羅世明表示，近期Google旗下雲端運算部門Google Cloud宣佈與資安公司Palo Alto Networks擴大合作，凸顯AI產業發展及投資趨勢已逐漸由硬體基礎建設，延伸至應用相關配套軟體、系統等次產業，AI模型開發方向也由生成文字、圖像、影音的大語言模型，轉往透過接收視覺資料進行學習之新一代AI世界模型，顯示產業商機開始外擴。此外，隨着Google、Meta及中國AI模型持續追進下，OpenAI面臨領先優勢流失、用戶成長疲軟及商業模式能否持續等疑慮。

羅世明進一步指出，短線需留意川普將於1月初提名新的聯準會主席人選，市場也緊盯關稅議題後續發展，目前普遍預期最高法院可能宣判不得依據IEEPA加徵關稅，但是川普或許改以122條款對各國加徵關稅，並展開301調查等替代措施，引用法條調整過程仍充滿不確定性。加上投資人對部分AI股有估值過高疑慮，恐怕進一步引發市場震盪，羅世明建議採取多元資產配置策略，降低投資組合的波動風險。

越南市場方面，中信越南機會基金經理人張晨瑋表示，25日越南最大的企業集團Vingroup拋出震撼彈，宣佈撤回對越南南北高鐵計劃的投資提案，此舉可能使得投資金額高達670億美元的越南南北高鐵興建計劃出現變數，引發市場高度關注，也讓越南股市出現大幅波動。

張晨瑋指出，Vingroup事件讓市場短線遭受衝擊，但是Vingroup仍握有近百億美元的政府核心標案及多項能源建設項目，中長線的投資邏輯延續。2026年越南將開始反映基本面，除了越股升級新興市場，政府並持續釋出政策利多，包括：官方定調每年將以10%的GDP增長爲目標、擴大基礎建設投資。越南大型券商SSI預估，越南因受惠於財政政策持續擴張，年度資本支出規模預計翻倍將達630億美元，預測2026年企業平均獲利年增率約落在14.5%，可望支持越南大盤指數上攻至1,900至2,000點大關創新高。