獲利韌性、政策偏多 佈局多重資產 抗波動

全球多重資產近一個月績效前10名

企業獲利展現韌性、主要央行政策仍偏寬鬆，法人普遍認爲，全球金融市場基本面仍具支撐力，但在多項利多已逐步反映於資產價格後，投資策略正由全面加碼，轉向更重視選股與資產配置精準度的階段，多重資產配置的重要性同步升高。

富達全球動能多元基金經理人張宇翔分析，新的一年市場核心敘事仍圍繞兩大主軸，包括企業獲利的韌性與政策環境的友善。儘管通膨水準仍高於各國央行的長期目標，但趨勢已持續走緩，未改變聯準會偏向寬鬆的政策方向；加上多國政府在成長與就業面的穩健支持，整體金融條件仍屬寬鬆。美國勞動市場降溫與薪資動能變化爲潛在風險，但在鴿派的聯準會架構下，對市場的衝擊相對可控，下行風險亦已較前期降低。不過，隨着多項利多已反映於資產價格，選股與精準佈局的重要性明顯提升。

股市方面，維持正向但審慎的態度，並偏好在市場拉回時分批佈局。近期企業財報整體優於預期，持續爲股市提供支撐。就美股而言，雖然大型股評價偏高，但企業獲利能力、生產力提升及穩健的資產負債表，仍構成重要防護。

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇指出，元月股市延續走強，去年12月市場流動性逐步恢復，企業財報顯示美國企業基本面良好。以S&P 500企業爲例，整體獲利成長預估已由13.8％上調至14.3％，其中資訊科技產業預估成長20.6％，AI仍是帶動成長的主要動能。在美國景氣仍維持上行的前提下，市場整體維持中性偏多看待，建議穩健型投資人透過股、債等多重資產配置，降低資產波動風險。