《國際經濟》日本央行示警 應對物價過高恐慢半拍

根據此份最新的摘要，日本經濟已溫和復甦，儘管部分產業仍然走疲。展望未來，在海外經濟陸續重回成長正軌，加上中央政府的財政與寬鬆的金融環境支撐下，日本經濟可望繼續保持溫和成長。

至於美國貨幣政策未來走向仍存有不確定性，不過，強勁的IT相關需求，尤其是來自人工智慧AI相關的，似乎緩解了這些不確定性。另外，全球各國在貨幣和財政大都採取寬鬆政策，AI相關投資不斷成長下，預計2026年全球經濟將步入轉型期，復甦動能也將開始出現。

能源和食物的漲幅有機會逐步向下，消費者物價指數(CPI)的漲幅也可能趨緩並向下，樂觀預估實質薪資會出現正數，漲幅沒有小於通貨膨脹。日圓貶值推升大型日企的獲利與薪水，中小型日企的卻被壓低。

日本央行認爲，米價上漲的原因中，供給不足是其中之一，除了物價上漲外，近期房租也上漲，主要集中在城市地區，是因爲租房需求增加所致，另外，房價上漲則受到原物料上漲的影響，因爲有海外通膨、日圓走貶以及人事成本增加等因素。

有位專家認爲，如果今年海外利率的大環境發生變化，日本央行可能在無意的情況下，出現應變遲緩的風險，所以呼籲要讓日本實際的利率，先走出負值區域。

另位成員表示，雖然日本央行決策慢半拍的風險還沒有完全浮現，但及時升息卻變得愈來愈重要。在一月22至23日的例會上，日本央行把利率維持在0.75%不變，當地借貸成本在2025年12月時纔剛調升一碼。維持鷹派通膨預期的日本央行，已暗示將會繼續提高目前仍處於低檔的利率。