告別失落30年！日銀升息「危機是轉機」開啟新黃金十年

日本央行將於12月18~19日召開金融政策決定會議，可能上調目前爲0.5％的政策利率。從產業與資本市場角度來看，聯邦投信行銷業務處產品協理何彥樟表示，溫和升息反而有助於資本配置效率迴歸正常，有利企業獲利體質改善；展望2026年，日本經濟能否延續成長動能，關鍵仍在於製造業的復甦與升級。

何彥樟指出，根據IMF於2025年10月公佈的《世界經濟展望》，日本2025年實質GDP成長率預估爲1.2%，2026年雖可能放緩至0.6%，但仍大致貼近日本央行估算約0.7%的潛在成長率水準，顯示日本經濟已由低迷期轉向穩定擴張。

值得注意的是，何彥樟分析，在通膨回升背景下，日本央行雖已啓動政策正常化進程，但市場普遍預期升息步調將維持漸進且審慎，短期內不致出現快速或連續升息情況，對整體金融環境與企業營運的衝擊相對有限。若從名目面觀察，2025年第3季日本名目GDP年率換算約爲665兆日圓，創下歷史新高，反映通膨、投資與內需同步改善。

政策面已明確聚焦AI、半導體、先進製造與造船等17個重點投資領域，透過成長投資支撐中長期競爭力。隨着AI技術由軟體應用延伸至可直接驅動實體設備的「實體AI（Physical AI）」，機器人與自動化相關產業關注度持續升溫。

日本在工業機器人與精密零組件領域具備長期技術優勢，升息環境溫和有序，並未改變企業擴產與技術投資的中期方向，反而有助於提升企業獲利品質，爲股市提供支撐。