《電通股》AI點火！大聯大Q1營收穫利齊登頂 Q2再戰新猷

大聯大第一季合併營收3,165億元，季增23.9%、年增27.2%，受惠整體出貨量穩健成長與產品組合持續優化；營業淨利達84.71億元，季增56%、年增97.7%，營業淨利率提升至2.68%，營運規模與效率同步提升。在覈心業務動能擴大帶動下，單季淨利首次突破50億元，達55.49億元，淨利率提升至1.75%，每股盈餘3.3元。

財務長袁興文表示，受惠AI浪潮持續演進，帶動雲端服務供應商及企業端AI基礎建設需求大幅擴張，進一步推升AI伺服器、通用型伺服器、高效能儲存、高速互連、記憶體、電源管理及網通零組件強勁拉貨動能，帶動大聯大第一季營運表現優於預期。

在AI應用推動下，大聯大第一季營運週轉天數由去年同期69天降至59天，其中應收帳款天數由63天降至55天，庫存天數由59天降至47天，帶動流動比率提升至124%；同時，隨營業收入與獲利成長，現金流表現也明顯改善。

從主要交貨地區來看，大聯大中國與香港營收佔比降至66%，南亞地區佔比則由去年同期14%提升至17%，成長速度領先其他區域；臺灣地區維持約一成成長，美洲及其他地區增幅同樣明顯。隨越南等產能佈局加速，南亞與其他地區合計佔比已接近三成。

除傳統制造客戶外，袁興文表示，大聯大雲端服務、礦業等產業客戶持續增加，反映半導體晶片已成關鍵戰略資源。其中，大中華地區CDN及礦業廠商營收比重攀升，臺商客戶羣則維持穩定，佔比約26%。

展望2026年第二季，大聯大預期市場需求仍將維持強勁，以新臺幣31.6元兌1美元匯率爲假設基礎，預估合併營收落在3,450億元至3,650億元，毛利率介於4.25%至4.45%，營益率2.51%至2.64%，稅後淨利爲61.47億元至68.24億元，每股盈餘3.65元至4.06元。

袁興文也表示，因應營收成長與獲利擴張，公司將持續致力於提升每股盈餘及現金股息發放水準。他強調，股利絕對金額的增加，應來自EPS成長，這也是公司長期努力的方向。