川普關稅若敗訴 不只股市大崩潰！華爾街驚爆「拋售美國」大逃殺

華爾街警告，川普關稅若失利，股票、債券與美元將同步下挫。（示意圖/達志影像/shutterstock）

美國最高法院於週三（5日）就總統川普的大規模關稅政策展開口頭辯論。由於連保守派法官也對政策提出質疑，外界預測川普勝訴機率不到3成。美媒指出，華爾街警告，若最高法院裁定川普關稅違法，市場可能重演今年4月「拋售美國資產」的情況，導致股票、債券與美元同步下跌，投資人須審慎應對。

綜合MarketWatch、CNBC等外媒報導，川普爲推動全球關稅措施，援引1977年頒佈的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），用以應對國家危機。然而，此舉引發法律爭議。

最高法院當天展開超過一小時辯論，多名大法官質疑川普是否可依IEEPA施加關稅。首席大法官羅伯茲（John Roberts）指出，徵稅向來是國會核心權力，其他大法官亦擔心行政部門若取得如此權力，國會將難以收回。

代表川普政府出庭的律師索爾（John Sauer）則稱，全球關稅措施是爲調節外貿的「管制性關稅」，非以籌措收入爲目的，因此適用IEEPA無違法。然而，大法官索托瑪約（Sonia Sotomayor）反駁指出，關稅本質就是稅收，從美國人民身上徵收，而且歷史上從未有總統動用IEEPA徵稅，政策合法性存疑。

外界分析，三名自由派大法官索托瑪約、傑克森（Ketanji Brown Jackson）以及卡根（Elena Kagan），可能會作出不利川普的裁決；三名保守派大法官戈蘇奇、阿利托（Samuel Alito）和托馬斯（Clarence Thomas）則可能支持川普。而剩下的三名保守派大法官羅伯茲、巴瑞特（Amy Coney Barrett）及卡瓦諾（Brett Kavanaugh）的三票，將成爲決定案件勝負的關鍵票。

由於保守派法官也提出質疑，市場交易員已大幅下調川普勝訴概率。預測市場Kalshi平臺最新給出勝訴機率爲27%，遠低於辯論前的45%，辯論期間一度跌至20%新低。最高法院將進行閉門審議，最快預計12月做出判決。

雖然判決結果尚需數週纔出爐，但華爾街分析師已表態，若法官傾向裁定川普關稅違法，市場可能重演4月「拋售美國資產」情況，股票、債券與美元同步下跌。

渣打銀行北美宏觀策略主管英格蘭德（Steve Englander）表示：「若口頭辯論預期這些關稅將被裁定非法，美國公債殖利率可能上升，美元則可能下跌，甚至出現明顯回落。」

Touchstone Investments全球市場策略師托馬斯（Crit Thomas）表示，若最高法院傾向推翻關稅，股市可能出現明顯俢正。

Crossbridge Capital投資長辛格（Manish Singh）補充說，雖然川普4月宣佈的首輪關稅曾令投資人感到不安，但隨後的削減與談判已讓市場逐漸適應。他認爲，若此時最高法院推翻關稅，將帶來更多不確定性，可能對商業活動與整體市場造成負面衝擊。