川普關稅回力鏢！美股、美債恐末日級血洗 外媒點名最狠報復手段

美股面臨隱憂。（shutterstock／達志）

美國總統川普持續向丹麥施壓，要求其放棄對格陵蘭的主權，更揚言對多個歐洲盟國祭出新一輪關稅，利空衝擊道瓊工業指數大跌870點，科技股與大型權值股成爲賣壓重心。《MarketWatch》撰文示警，外國投資人可能將手中龐大的金融資產視爲談判與反制工具，選擇拋售美股、美國公債等美國資產，對美國形成政治與經濟層面的壓力。

多年來，華爾街不斷討論外資是否可能「武器化」其持有的美國資產，但主流看法始終認爲，外國投資人集體撤離美國市場的情境過於極端，短期內難以發生。然而，隨着歐洲各國官員與企業界本週陸續迴應川普最新一輪關稅威脅，市場對這一假設的討論明顯升溫。

前花旗集團策略師、現任Satori Insights創辦人Matt King指出，外國投資人持有的美國公債、美股與公司債，若以美國國內生產毛額（GDP）衡量，其規模之大，足以對金融市場造成實質衝擊。其中，美股的外資曝險最爲顯著，金額約相當於GDP的63%，公司債的外資持有比例則約佔GDP的15%，顯示外資影響力不可忽視。

Matt King分析，雖然外資持有美債的比例，已遠低於20年前約佔六成的高峰水準，但由於日本債市近期劇烈波動，可能正爲美國敲響警鐘，因爲在龐大債務需要不斷展期的情況下，市場本身就潛藏不穩定的因素。

Matt King強調，市場未必需要等到外資全面撤離，風險就可能顯現。只要政治考量、風險控管壓力與動能型賣壓同時累積，便可能引發投資人陸續減碼，形成連鎖反應。

週二美國的市場走勢已初步反映這種不安，美股重挫，30年期美債殖利率逼近5%，美元指數也同步滑落，顯示市場信心受到考驗。