《半導體》明年底前短缺難解 南亞科3年拚產能翻倍

針對南韓三星罷工議題，李總表示，尚未正式確定罷工與否，即使真的罷工，預估爲短期效應，長期仍將回歸穩定局面。

威剛(3260)董事長陳立白提到，受惠AI、機器人、自駕車等未來趨勢需求，記憶體後續將爲關鍵戰略物資，產業進入超級循環，可望脫離過往的景氣循環，而週五南亞科李總說法雷同，DRAM產業將進行結構性變化，已經不像過往的市場波動大，後續需求性相當高。

市場擔憂南亞科新產能開出時程過於樂觀，南亞科李總表示，公司努力達到目標，目前如預期將在明年初開始裝機，下半年進入量產，預計產出將在明年底至後年逐步擴大，新廠產能將增加三萬多片貢獻，佈局新制程，評估三年內產能將比現在水準增加約80-100%，故三年後可望翻倍產能。

南亞科提到，目前需求端還是強勁，目前庫存消化見底，現階段銷售爲正常量能，難以再增加額外產能，主要營收貢獻爲價格，以目前來看這供需缺口可望持續一段時間，難以滿足客戶需求，起碼明年底狀況難解，後年則有機會再成長態勢；供給端南亞科今明年將有新產品貢獻，2028年會有更多新產品。目前也與客戶籤長約，大部分都高於兩三年的時間。

南亞科DDR5佔比約1成，李總再度重申，主要受惠AI需求強勁，DDR5一成比重不是限制，公司可以進行調整，端看客戶需求而定，但目前DDR4、LPDDR4缺口仍大，故短期公司並沒有急着將DDR5的量能擴大，後續可望逐步成長，公司彈性調整。

至於中國大陸記憶體廠商，南亞科表示，在過往13年中，陸廠新產能推出不少，如今產能已幾乎達到南亞科五倍大，影響度俱在，而南亞科角度，重要是要經營出差異化。

南亞科紛紛獲得本土法人將目標價調升至500元以上，週四其中一家更上看520元，而歐系客戶也將目標價從330元上修至345元。南亞科週四股價強漲近半根漲停。