安聯投信：2026年上市櫃公司獲利成長率有望逐季增加

展望後市，安聯投信臺股團隊表示，在AI樂觀前景支撐下，臺灣相關供應鏈仍多處於滿載狀況，美中問題和緩亦有助於支撐市場投資信心；傳產整體2026年表現有望優於2025年，世足題材挹注紡織、製鞋相關；而油價下跌亦有助於相關產業毛利率表現；儘管現階段大盤指數因10月漲多、乖離率過大而面臨修正壓力，但應視爲健康的回檔，有利於臺股結構，後市仍可期。

安聯投信臺股團隊表示，就技術面而言，臺股PB評價持續來到新高後，近期大盤指數走勢相對震盪，主要是反覆修正收斂季線乖離過大的現象；不過就基本面而言，AI發展、資本支出、企業財報及相關產業展望仍保持正向，2025年臺股企業獲利成長有望在第3季財報公佈後上修；根據安聯臺股團隊估算，2025年臺股企業獲利成長5.8%較前次5.4%微幅上修，預期將隨第3季財報陸續公佈而上調，2026年獲利成長率有望逐季增加、獲利年增率動能也有望漸增。

安聯臺灣科技基金經理人周敬烈表示，觀察近期產業狀態，包括：AI算力成長下降刺激算力需求提升；大語言模型業者間市佔率競爭隨AI愈普及而加劇，有利AI模型百花齊放且加速迭代；CPS資本支出持續擴張；此外，第4季記憶體與NAND報價淡季不淡，AI晶片設計與製程愈趨複雜亦帶動測試介面供應吃緊。

安聯臺灣高息成長主動式ETF基金（00984A）經理人施政廷表示，隨着臺股本淨比來到歷史高點，波動幅度一定會拉大，在臺股長多格局下，切記把握成長與穩健並重的佈局原則，其中，AI代表成長，金融代表穩健產業分散配置，留意不要將全部資產集中在特定單一產業，在波動管理上，把握分散高波動產業、可納入配息組合等大原則。

施政廷表示，佈局方向可聚焦：AI供應鏈，包括：電源、散熱、PCB及記憶體等有望受惠結構性成長；受惠2026出貨量有望翻倍相關供應鏈備貨量上億臺；傳產運動品供應鏈，世足賽題材有望從第4季起發酵；受惠降息環境下穩定配息來源的金融股。