2025十大國際新聞／川普關稅掀震撼、Fed 獨立性面臨考驗 還有哪些重要大事？

美國總統川普4月2日公佈震撼全球的「解放日」關稅，讓全球經濟掀起震撼。（路透）

2025年進入尾聲，《經濟日報》精選十大國際新聞，帶讀者一起回顧這些重要事件。

美國總統川普4月2日公佈震撼全球的「解放日」關稅，稅率遠高於各界預期，臺灣更被課徵32%關稅，同時對進口汽車課徵25%關稅生效，拖累全球股市全線大跳水，並且逐步對中國大陸施壓，一路調高中國大陸關稅到125%，又陸續對關鍵礦產、晶片與藥品等產品發動232國安調查，威脅加徵關稅。

面對美國關稅加重衰退憂慮、「拋售美國」交易加速，川普又陸續宣佈對等關稅延後開徵90天，以留給各國與美國協商貿易協議的時間，川普也在美中貿易急凍數週後，調降對陸關稅、並且不斷延後關稅戰休兵期。最後，川普在7月陸續公佈各國對等關稅稅率、協議條件，並且和中國大陸展開好幾輪會談，確定關稅戰休兵期再延長一年。

這一連串發展，促使市場出現新的交易術語「TACO」（川普終究會退縮），意指缺乏國會制衡的川普，最終將屈服於市場的壓力，也成爲投資人預測川普政策的重要指南。

川普二度當選爲美國總統後，不斷批評臺灣「偷走」美國晶片製造事業，並揚言對晶片加徵關稅，以迫使晶片製造迴流美國，促使臺積電在月2日宣佈解放日關稅前，先行前往美國出席川普記者會，宣佈加碼投資美國，但川普政府對臺灣施壓並未就此終結，包括傳出施壓臺積電一同振興英特爾，川普與商務部長盧特尼克一再質疑臺灣的晶片製造角色。

此外，川普在宣佈晶片關稅課徵100%的同時，立下豁免臺積電已宣佈或啓動在美國建廠的企業的但書，同時也運用對等關稅協商的機會，加強要求臺灣協助讓晶片供應鏈迴流美國，因此傳出美臺協議將包含臺灣將科學園區經驗複製到美國，盧特尼克還爲臺積電的美國投資額「加碼」。

美國總統川普。路透

川普第一、二任期都對中國大陸採取貿易鷹派立場，但隨着他發現以關稅重拳無法迫使北京屈服，還讓北京停止購買美國黃豆、祭出稀土管制這張「核武牌」，衝擊全球供應鏈，促使川普政府調整對陸政策。而且，川普普徵關稅推升美國物價，影響共和黨的期中選舉選情，多家外媒分析，川普政府對中國大陸的態度似乎已出現微妙轉變，反映在日本首相高市早苗的「臺灣有事」論引發北京的強烈反應後，川普政府並未明確聲援高市政府，反而傳出施壓高市避免挑釁中國大陸，改爲以執行美中貿易協議爲上。

川普政府已打破歷任美國政府慣例，由政府入股攸關國安的產業，包括國防部入股稀土業者MP原料公司，商務部將給予英特爾的補貼轉換爲股權，並且暗示相同模式可能應用於其他獲得晶片補貼的企業，導致臺積電傳出寧可退還補貼。

川普政府半年內已動用逾100億美元公帑，投資範圍涵蓋鋼鐵、礦產、核能及半導體等至少九家公司，卻也促使美國企業警戒，並引發利益衝突憂慮，投資人則「按圖索驥」，猜測華府下一家會投資的企業。

經濟學者解讀，Fed主席鮑爾再次展現在內部分歧凝聚共識的能力，但這次可能是鮑爾任內最後一次降息。美聯社

川普重返白宮以來，已多次施壓聯準會（Fed）主席鮑爾降息，手段包括屢次揚言開除鮑爾、指控Fed翻修總部超支、對Fed理事庫克發動法律戰、在Fed理事會安插「自己人」米倫等，律師出身的鮑爾則已多次沉着扛住川普壓力，穩定主導Fed今年三度降息。

不過，鮑爾的主席任期將在2026年5月屆滿，川普已表示2026年1月將先公佈接任人選，可能提高Fed主席接班人聲量，從而讓鮑爾提前「跛腳」。目前以白宮經濟顧問哈塞特和Fed前理事華許的呼聲最高，兩人都是川普的堅定盟友，可能讓Fed獨立性的聲譽蒙塵。

美國總統川普（左）與輝達執行長黃仁勳（右）。美聯社

輝達執行長黃仁勳以迷人的魅力與口才，讓「仁來瘋」（Jensanity）熱潮擴及全球，訪問臺灣、南韓、阿聯及歐洲等地都颳起旋風，他鼓吹的「主權AI」也逐漸開花結果，大幅提振輝達財報與財測，帶動輝達股價的亮麗漲勢。不過，美中對於輝達H20與H200晶片的開放與封鎖態度，再加上Google張量處理器（TPU）帶來的競爭壓力，成爲輝達業績前景的變數。

輝達、OpenAI、微軟及超微等人工智慧（AI）大咖持續以入股與提供資金等方式，確保未來訂單的「循環投資」模式，打造閉鎖式生態鏈，卻也招來投資人憂慮，電影「大賣空」本尊、精準料中2008年美國房市崩盤的貝瑞更是一再提出質疑，輝達則高調反駁。

然而，市場憂慮揮之不去，採購晶片出售資料中心運算能力的甲骨文更是股債重挫的震央之一，促投資人積極避險。

當全球金融市場迎來世紀變化，價值投資的象徵巴菲特以95歲高齡選擇退場，他的一生彷彿是一面鏡子，映照的不只是財富，更是運氣、性格與時代。美聯社

投資動向動見觀瞻的「股神」波克夏執行長巴菲特5月震撼宣佈，2026年元旦起將卸下波克夏執行長職位，交棒給副手亞伯，高齡95歲的坦言覺得「自己老了」，象徵一個時代的終結，他也在感恩節前夕發佈給波克夏股東的告別信，不再參加波克夏股東會。

多國持續推動「去美元化」、川普屢次挑戰Fed獨立性、Fed預料將繼續降息，推動國際金銀價格狂漲，金價屢創新高，白銀、銅行情也「紅通通」，後市依然看漲，多家投資機構都估金價明年將漲破5,000美元，銅價有望再度衝上新紀錄。

川普政府對加密貨幣「政策作多」態度明顯、尤其是通過穩定幣法案，再加上各國財政憂慮引發「貨幣貶值」交易當道，激勵加密貨幣行情今年一度狂漲，比特幣迭創新高，乙太幣也漲上四年高點。

然而，比特幣巨鯨大戶持續出脫、科技股賣壓出籠，引發加密或幣行情反轉暴跌，投資人也加緊爲空頭走勢佈局。