0050狂勝0056、00878、00919…高股息ETF卡關！郭哲榮分析：明年市值型仍佔結構優勢

分析師指出，2025年臺股呈現明顯分歧，市值型ETF在臺積電與AI趨勢帶動下表現突出；相較之下，多檔高股息ETF因選股與配息結構，績效相對受限。展望2026年，關鍵仍在成分股的成長性與獲利動能差異。記者林俊良／攝影

分析師郭哲榮在最新影音中指出，2025年臺股呈現明顯的資產表現分歧，堪稱一場殘酷的財富重分配。

⭐2025總回顧

他表示，若投資人今年主要持有的是0050，整體投資成果相對亮眼；反觀持有高股息ETF的投資人，2025年可能感受相當不同。

郭哲榮指出，根據最新統計，0050的股東人數已正式突破200萬人，意味着在臺灣街頭，每10個人之中，就可能有1人持有0050；今年在臺積電與AI趨勢帶動下，這批投資人資產水漲船高。

但他也提到，若投資人滿手持有0056、00878、00919，甚至是市場高度關注的00940，2025年的投資體驗可能相對辛苦。儘管大盤屢創新高，高股息ETF的股價表現卻相對平淡，部分產品甚至出現配息縮水的情況。

2025年績效攤開 市值型全面領先

郭哲榮表示，從2025年的績效數據來看，市值型ETF明顯勝出。

他指出，部分高股息ETF因選股邏輯，主動剔除股價漲幅過大的AI概念股，導致錯過本波多頭行情的主升段。不過，郭哲榮也提醒，投資不應只看單一年度的結果，因爲市場風格本來就會輪動。

他回顧，2023年上半年，高股息ETF曾一度全面超越0050，當時AI浪潮剛起，部分原本被視爲成熟、高殖利率的電子代工股，意外轉爲AI概念股，讓高股息ETF搭上順風車，績效短期超車市值型ETF。

高股息ETF的結構限制與五大迷思

郭哲榮指出，市值型ETF勝在能完整參與成長，而高股息ETF偶爾能因價值重估而表現突出，但其換股機制往往在股價大幅上漲後，因殖利率下滑而被迫賣出成分股，錯失後續成長，這正是結構上的致命點。

他進一步整理高股息ETF常見的五大迷思。

2026年展望 市值型仍佔結構優勢

談到2026年是否可能出現高股息ETF逆轉勝，郭哲榮提出兩個關鍵觀察。

郭哲榮表示，股價長期仍跟隨獲利成長，高股息ETF爲了湊出高配息，被迫配置成長趨緩但配息穩定的公司，與0050「強者恆強」的選股邏輯正好相反。

綜合以上因素，他認爲，若臺積電與AI趨勢延續，2026年0050擊敗高股息ETF的機率仍然偏高。

至於「高股息一定不好」的說法，他強調並不絕對，關鍵仍在投資人所處階段與目標，而非單一標的本身。

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。